点评：1）该办法依据《水污染防治法》和《城镇排水与污水处理条例》制定，主要用于规范污水处理费的征收和使用，并在前两部法规的基础上有所变化和补充；2）污水处理逐步规范：强调“污染者付费”原则，明确了污水处理费的缴纳对象，预计污水处理费的征收将逐步规范，监管将日趋加严，也符合我们对于环保行业未来监管逐步加严的预期；3）缓解污泥处置资金困局：2013年出台的《城镇排水与污水处理条例》提出污水处理费的收费标准应涵盖污水处理设施正常运营的成本，而新出台的办法加入了污泥处置成本，即不仅要覆盖污水处理成本，还要覆盖污泥处理处置成本，污泥处置费有望落实，将缓解污泥处置财政投入严重不足的困境，从而打开污泥处置市场空间，也有利于水务运营公司上调污水处理费；4）鼓励政府和社会资本合作模式：2014 年以来，国家已连续出台多个文件大力推广 PPP模式，一方面通过引入社会资本缓解地方政府融资困局、提升运营效率，另一方面政府资源将进一步释放，为环保水务公司带来更多项目需求。
投资建议：坚定看好环保水务板块，“水十条”也将于近期出台，未来污水处理费有望上调，PPP模式下有望释放更多项目，而污水处理行业的逐步规范和监管的加严也将带来更多项目需求，利好水务运营公司（兴蓉投资、武汉控股、中原环保、洪城水业、首创股份、重庆水务、国中水务等）、水务工程公司（碧水源、津膜科技、兴源过滤、国中水务、巴安水务等）以及在污泥处置领域有所布局的公司等（兴蓉投资、中电环保、瀚蓝环境、维尔利、东江环保、桑德环境等）
风险提示：政策出台低于预期、政策执行力度低于预期、项目进展低于预期等。（安信证券 邵琳琳）
